Hoy vamos a hablar de un tema importante para todos aquellos profesionales, tanto de la construcción, del sector automovilístico o del gremio de la jardinería, que se ganan la vida mediante herramientas eléctricas.

Las facilidades de financiación por parte de las distribuidoras de herramientas está a la orden del día. Sin embargo, antes de aceptar las condiciones que estas nos ofrecen, es necesario analizar cuidadosamente algunos aspectos que van a condicionar la rentabilidad de nuestra financiación. Estos aspectos son: el tipo de herramienta, la remuneración que esta nos va a devengar y el uso que vamos a darle. Por ello, si eres profesional por cuanta propia este artículo te interesa.

En primer lugar analicemos que clase de herramientas son las más adecuadas para ser financiadas. Por norma general son instrumentos de gran calado y de precios elevados, tales como compresores, motosierras o equipos de soldadura. Por suerte para los profesionales, hoy día los avances de la técnica nos permiten disfrutar de estas potentes herramientas sin necesidad de realizar un gran desembolso. Ese es el caso del nuevo sistema de la soldadura inverter. Se trata de un revolucionario método de soldado que ha abaratado los equipos de soldadura hasta límites nunca antes vistos. En el mercado actual se puede encontrar un soldador inverter barato sin necesidad alguna de financiación.

Las ganancias resultantes de nuestra actividad laboral también son un punto a tener en cuenta, ya que en ningún de caso sería rentable embarcarse en la financiación de una herramienta que no sea capaz de amortizar su coste en un periodo de tiempo razonablemente corto.

Por último, aunque no menos importante, debemos considerar el uso que vamos a darle a nuestra herramienta financiada. Este tipo de instrumentos suelen estar sometidos a largos e intensos periodos de trabajo, por lo que, antes de comprometernos con un sistema de financiación a largo plazo, debemos tener la seguridad de que la herramienta tendrá una vida útil superior al periodo financiado. No es raro encontrarse con profesionales que, al elegir la opción más barata, se han visto pagando intereses mucho tiempo después de que su herramienta dejara de funcionar. Para evitar esta situación es imprescindible acudir a las mejores marcas de herramientas del mercado ya que, además de gran prestigio y muchos años de garantía, ofrecen programas de financiación acordes a la calidad de sus productos.

En definitiva, la financiación de herramientas es una buena solución para comenzar nuestra carrera profesional pero, antes de dar el paso, es necesario analizar cuidadosamente todos sus puntos de vista.

La compra del mobiliario de nuestro hogar puede ser un gran desembolso. Sobre todo si, como es muy normal, hay que comprarlos todos a la vez para amueblar un piso nuevo. A la hora de hacerlo siempre existe la duda de si financiar esta compra es la mejor opción y de qué tipo de préstamo es el más conveniente al hacerlo.

 

Tipo de préstamo

Si es para un piso nuevo con el que tenemos una hipoteca es siempre una buena opción incluir en el préstamo la cantidad necesaria para amueblarlo y de este tenerlo unificado, esto suele dar como resultao unos intereses inferiores a otro tipo de financiación como los créditos personales. Se consigue así también un mayor control en el nivel de deuda y no hay reciprocidades en las comisiones y condiciones.

Otra opción es financiarlo a través de tienda de muebles. En este caso la mejor opción es estar atento a las ofertas periódicas de financiación que ofrecen las grandes cadenas de muebles. Cualquier tipo de financiación a través de ellas suele tener unos intereses demasiado elevados , generalmente, no recomendabe.

Los créditos personales rápidos a coto plazo no son recomendables en absoluto para este tipo de compras. Ten en cuenta que este tipo de préstamos tienen una finanlidad muy concreta y que deben ser siempre una de las últimas opciones a considerar. Son sólo para imprevistos y emergencias que tienes previsto devolver en cuestión de semanas.

 

Muebles baratos

También debes tener en cuenta que amueblar tu hogar no tiene por qué ser un gran desembolso por el cuál endeudarse. Existe gran cantidad de muebles y tiendas de muebles baratos que pueden pagarse al contado sin mayores problemas. Estos productos aunque no están hechos para durar toda la vida sí que suelen tener una calidad más que aceptable y permiten ahorrar mucho dinero a corto y largo plazo.

Mucha gente puede pensar que no merecen la pena porque no van a durar tanto tiempo y porque lo barato a veces sale caro pero esto no es cierto en todos los casos. Una de las máximas de la economía es el coste de oportunidad.

El dinero que gastas en muebles no lo estarás gastando en otras cosas que pueden ser más importantes y la compra de mobiliario más caro puede aplazarse unos años y así también evitarás un mayor nivel de endeudamiento. Este es normalmente en caso de personas o parejas que compran su primera vivienda.

Antes de hacer una compra tan importante deberías, al menos, considerarlos. Además la mayoría de ellos no dependen de ofertas y hacen posible amueblar un piso completo de forma barata.

 

En definitiva, como con cualquier otra compra importante, ten en cuenta hasta dónde se puede estirar tu presupuesto y endéudate sólo si es necesario.

 

Financiar es la forma más común de adquirir un coche. La mayoría de la gente lo prefiere a pagarlo al contado por varios motivos. A la hora de elegir qué coche comprar hay que fijarse en muchos detalles diferentes pero a la hora de decidir cómo pagarlo también.

En este artículo os vamos a dar los conceptos básicos y algunos consejos para que escojas la mejor forma de financiar tu coche.

 

Datos básicos para financiar un coche

 

¿Dónde financias tu coche?

Aquí tienes dos opciones: a través de un préstamo concedido por un banco o por medio de las financieras de los concesionarios.

  • Préstamo bancario: En la mayoría de las ocasiones el banco es el primer lugar al que acudir ya que te podrán ofrecer más opciones de financiación. Además, para competir con los concesionarios, la mayoría de los bancos ofrecen préstamos específicos para la compra de un vehículo.
  • Financiar con el concesionario: Las condiciones no suelen ser mejores que las de los bancos pero con algunas excepciones. Las mayores ventajas es que son más fáciles de conseguir y no es necesario aceptar algunas condiciones que los bancos imponen al conceder el crédito. Por ejemplo la domiciliación de la nómina, seguros, uso de tarjetas de crédito…

 

Términos y condiciones del préstamo

  • Tipo de interés nominal (TIN): Es el interés en tanto por ciento que te van a cobrar por concederte el préstamo.
  • Tasa anual equivalente (TAE): Cantidad total que vas a pagar por el préstamo en tanto por ciento. Además del TIN también incluye todas las comisiones al porcentaje final.
  • Comisión de apertura: Se paga una sola vez y normalmente es un porcentaje de la cantidad prestada.
  • Comisión de cancelación: Comisión que se ha de pagar si se cancela el préstamos de forma anticipada.

 

Préstamos según el tipo de interés

  • Tipo de interés fijo: Es el más utilizado en los préstamos para adquirir vehículos. Los concesionarios es el único que suelen dar. Con este tipo de préstamo la cuota a pagar mensualmente no varía y es siempre la misma.
  • Tipo de interés variable: Con este tipo la cuota que se paga va a variar con el tiempo (puede subir o puede bajar) y depende de un índice de referencia. En la mayoría de los casos este índice es el Euribor. No es muy utilizado en la compra de coches.
  • Préstamo selectivo: Lo suelen ofrecer las marcas de coches directamente. En él se financia sólo una parte del vehículo y se deja el resto para el final. En este punto se puede elegir quedarse con el coche pagano el resto del valor en un último pago o cambiarlo por otro pagando la diferencia.

 

Consejos para financiar un coche

  • Siempre es conveniente pagar una entrada suficientemente alta pero siempre que nos lo permita el presupuesto y utilizar esta entrada para reducir el plazo de amortización. Con esto se consigue reducir la cantidad de intereses a pagar y ahorrar en el total a pagar por el coche.
  • Ten en cuenta que no todos los gastos son la compra del coche en sí. El impuesto de matriculación, de circulación o la transferencia si es de segunda mano también son parte del precio y debe presupuestar teniéndolos en cuenta.
  • Utiliza las ayudas y subvenciones del estado y comunidades autónomas, por ejemplo, el plan pive. Existen ayudas tanto para vehículos profesionales como para no profesionales.
  • Sé realista a la hora de presupuestar tu compra y ten en cuenta tanto el precio del coche como los intereses, comisiones, impuestos, tasas e imprevistos que puedan surgir en el proceso de compra y posteriormente.

 

 

A


Acción:

Valor mobiliario que representa una parte alícuota del capital de una sociedad anónima y que otorga a su titular los derechos correspondientes al accionista

Acción a la Par:

Acción emitida por el 100% del valor nominal.

Acción con Prima:

Acción que se emite por un valor superior al nominal. Su finalidad puede ser reforzar la capacidad patrimonial de la sociedad, o no disminuir el valor contable de las acciones tras una ampliación de capital.

Acción Cotizada:

Acción admitida a la negociación en los mercados organizados de valores.

Acción Liberada:
Acciones emitidas con cargo a reservas que recibe el accionista sin desembolso alguno.

Acción Nueva:
Acciones emitidas en una ampliación de capital.

Acción Parcialmente Liberada:
Acción emitida por una sociedad en la que el accionista desembolsa un importe inferior a su valor nominal.

Acciones Preferentes:
Acción que paga un dividendo fijo (cupón) con preferencia sobre las acciones ordinarias y con rango inferior a los bonos subordinados, sin derechos políticos. Se suele considerar un bono a pesar de su denominación como acción, normalmente se emiten a plazos largos o perpetuos con opciones de amortización anticipara para el emisor..

Acciones Sin Voto:
Acciones que no pueden ejercer un derecho de voto a cambio de un privilegio económico.

Acciones Propias:

También denominado autocartera, una sociedad adquiere acciones emitidas por ella misma. Los requisitos son: autorización previa de la Junta General de Accionistas, límite máximo de acciones propias: en sociedades cotizadas el 5%, dotación de una reserva contable especial con cargo a reservas voluntarias o beneficios, las acciones deben estar totalmente desembolsadas.

Activo:
Conjunto de bienes y derechos pertenecientes a una persona física o jurídica.

Activo Amortizable:
Elementos del activo inmovilizado cuyo valor disminuye por el uso, deterioro natural, o cualquier causa, excepto las exclusivamente monetarias.

Activo Circulante:

Es la parte del activo compuesta por tesorería (caja y similares), otros activos cuasi líquidos, deudores y bienes que se consideran que pueden realizarse en breve plazo o consumarse dentro del ciclo normal de producción.

Activo Fijo:
Aquellos bienes que permanecen en la empresa más de un ciclo operativo, se destinan a la actividad de la empresa y se amortizan durante toda la vida del bien.

Activo Subyacente:

Activo sobre el que se genera un contrato de futuro, pudiendo ser tanto físico (petróleo) como nocional.

Actualización de Flujos:
Cálculo financiero que consiste en valorar flujos futuros a un tipo de interés determinado con el objetivo de conocer su cuantía al día de hoy.

Acuerdo de Compra -Venta:
Documento privado entre el comprador y vendedor de la vivienda. Se realiza antes de la firma de la escritura. Este documento tiene validez legal, pero no surte efectos frente a terceros hasta su elevación a escritura pública e inscripción en el registro.

ADR:

American Depositary Receipt, certificado emitido en EEUU que recoge la titularidad de valores extranjeros. Dichos valores originales quedan depositados en un Banco, y lo que circula a efectos de contratación son los ADR. Cotizan por lo tanto en dólares.

Agencia de Calificación:
Compañía independiente que califica el riesgo de crédito de un emisor. Entidades que califican tanto las empresas como las emisiones que pueden llegar a realizar. Dando una calificación de su solvencia financiera y capacidad para hacer frente a sus obligaciones futuras. Entre las más importantes se encuentran IBCA, Moody´s y Standard & Poors.

Agencia de Rating:
Compañía independiente que califica el riesgo de crédito de un emisor.

Agencia de Valores y Bolsa:
Intermediario financiero que compra y vende títulos en el mercado de valores con cuenta de clientes. Una Sociedad de Valores además puede comprar y vender para cartera propia.

Alfa:

Medición del riesgo relativo de un valor respecto al riesgo global del mercado.

Amortización:

Reconocimiento contable de la pérdida gradual de valor de un activo fijo a lo largo de su vida física o económica. Los activos amortizables permiten dar como gasto del ejercicio un porcentaje de su valor.

Amortización Acelerada:

Amortización de un activo a un ritmo superior al normal. En algunos casos, la amortización puede ser fiscalmente deducible a pesar de hacerse en un plazo inferior al habitual. Los métodos más usuales son la aplicación de un porcentaje fijo sobre lo que queda por amortizar y la suma de los dígitos de los años.

Amortización Acumulada:

Total de la amortización llevada a cabo por una empresa sobre un bien o activo hasta un determinado momento.

Amortización Anticipada:
Capital de un préstamo que se devuelve antes de las fechas pactadas inicialmente. Puede ser total o parcial. Normalmente lleva una comisión asociada. // Situación en la que un emisor adelanta la fecha del vencimiento de la deuda, normalmente por que las características predeterminadas de la emisión lo permiten.

Amortización de un Valor:
Devolución al tenedor del valor , en la fecha de vencimiento, de los fondos invertidos

Amortización Lineal:
Política de amortización (contable o fiscal) en la que en cada ejercicio se asigna la misma cuota de amortización del bien entre su vida esperada.

Ampliación de Capital:
Acto jurídico por el cual se lleva a cabo un aumento en el capital social de la empresa, bien con la emisión de nuevas acciones o aumentando el valor nominal de las mismas. La ampliación puede realizarse: 1. Por incremento del patrimonio social: se incrementan las cuentas del activo por aportación de dinero o bienes. 2. Por variación en la composición del patrimonio: se modifican las cuentas del pasivo convirtiendo las reservas en capital o cuentas acreedoras en el caso de la conversión de obligaciones en acciones. Estas ampliaciones de capital pueden ser de varias clases según su precio de emisión: 1. Ampliaciones a la par, en donde los suscriptores deben desembolsar el total valor nominal de las acciones, 2. Ampliaciones con prima, en donde el suscriptor debe satisfacer el nominal de la acción mas una cantidad variable, que es la prima que se incorpora a las reservas de la empresa, 3. Ampliaciones con cargo a reservas disponibles, en cuyo caso la sociedad emisora cede al suscriptor acciones liberadas, sin aportación por parte de éste de fondos y mediante el traspaso contable de reservas a capital.

Análisis Bottom-Up:
Consiste en el análisis de valores, entendiéndolo por valor tanto de contenido económico presente y futuro de la empresa, así como su comportamiento bursátil. En realidad este tipo análisis lo que busca son buenas oportunidades de inversión, independientemente del entorno en el que cotizan.

Análisis Cuantitativo:

Sistema de gestión de carteras de valores que aplican modelos económicos para la determinación de los activos que componen la cartera. Sobre este modelo se seleccionan los valores sin que exista elección personal, sino únicamente en función del modelo.

Análisis Chartista:
Aquel que trata de prever las futuras oscilaciones de los cambios de las acciones a partir de sus precedentes fluctuaciones. Se trata de analizar los gráficos de las oscilaciones pasadas de los precios, aplicando técnicas específicas para tratar de adivinar tendencias recurrentes, a partir de las cuales se pueda prever la futura evolución del mercado de valores.

Análisis Fundamental:
Estudio de toda la información disponible en el mercado sobre una determinada compañía con la finalidad de obtener su verdadero valor, y así formular una recomendación de inversión. El analista recopila y analiza la información, parte del pasado y trata de predecir el futuro. Tiene en cuenta la situación de la empresa en su sector, la competencia, la evolución bursátil, y en general las perspectivas socioeconómicas, financieras y políticas.

Análisis Top-Down:
Consiste en ir de lo más global, a lo más específico. Es decir, en ir del estudio de la macroeconomía al estudio de la empresa.

Anotación en Cuenta:

Identificación de los valores mediante la inscripción en registros contables especiales.

Antimonopolio:
Actuación por parte de la autoridad competente para evitar la posición de dominio en un determinado sector de una única empresa.

Apalancamiento:
Utilización de instrumentos financieros que suponen un pequeño desembolso inicial, para la creación de una estructura que derive en una posición real mucho mayor.

Apreciación:
Aumento de valor de un activo debido a variaciones positivas en su precio.

Arbitrio Municipal de Plusvalía:
Se denomina Impuesto sobre el Incremento del Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana (IVTNU). Es una tasa que se devenga a favor del Ayuntamiento donde radica la finca, por el hecho de la transmisión o venta de la misma

Ask:
Precio de oferta de un valor.

Auditoria:

Estudio financiero de la situación contable y patrimonial de una empresa con el fin de comprobar la veracidad de los datos emitidos de manera propia por esa empresa. Puede ser realizada de manera interna por la propia empresa o encargada a un auditor externo de manera independiente.

Autocartera:

Acciones ordinarias emitidas por la empresa que han sido compradas por ésta. La Ley de Sociedades Anónimas restringe la autocartera de las sociedades sometiéndola a requisitos especiales.

Avalista:
Interviene como garante del préstamo y asume responsabilidades de pago en caso de que el pagador no haga frente a la deuda.

 

 

B

Balanza Comercial:
Diferencia entre el saldo de exportaciones e importaciones de un país.

BAI:
Equivale a beneficio antes de impuestos.

BAII:
En inglés EBIT (Earnings before interest and taxes), beneficio antes de intereses e impuestos.

Balance de Capitales:
Partida de la balanza de pagos que incluye el saldo de entrada y salida de capitales de un país.

Balance de Situación:

Expresión contable de la situación patrimonial de una empresa a una fecha determinada.

Banco de Negocio:

Banco que en contraposición a la banca comercial tradicional centra su actividad en los mercados financieros, asesoramiento en operaciones de fusiones y adquisiciones, etc.

Banco Europeo de Inversión:

Institución cuyo fin es la financiación de inversiones en los países que forma parte de la Unión Europea.

Banco Mundial:
Organismo creado por la ONU, con el fin de canalizar inversiones para programas de desarrollo en países del tercer mundo.

Banda de Fluctuación:
Limitación tanto al alza como a la baja dentro de la cual puede fluctuar la cotización de una determinada divisa antes de que la autoridad monetaria competente intervenga, para devolverla dentro de dicho rango.

Base(360-365):
Convenio sobre el número de días que incluye un año a efectos del cálculo de intereses.

Bear Market:
Mercado bajista, con perspectivas negativas. El opuesto de Bull Market.

Beneficio Bruto:
Convenio sobre el número de días que incluye un año a efectos del cálculo de intereses.

Beneficio de Explotación:

Beneficio bruto una vez deducidos los impuestos.

Beneficio Neto:

Ventas netas menos el coste de ventas y gastos de explotación.

Benchark:
Referencia utilizada por su representatividad para caracterizar un determinado plazo de inversión.

Beta:
Mide el riesgo incremental que aporta una acción a una cartera de valores diversificada. Trata de medir la sensibilidad de una acción a los movimientos de mercado.

Bid:

Precio de demanda de un activo financiero.

Bid-Offer Spread:

Diferencia entre precio de compra y venta de un activo.

Bienes Intangibles:

Aquellos bienes que no poseen materialidad, por ejemplo una determinada marca comercial, pero sí aportan valor a la empresa y suponen un valor añadido a la misma.

Blue Chip:

Valores de gran tamaño y capitalización.

Bolsa de Valores:

Institución en la que se negocian activos financieros.

Bonificación Fiscal:

Tratamiento especial que tienen ciertos activos financieros que de al ser emitidos por determinados emisores obtienen un mejor trato fiscal.

Bono:

Es un valor que tiene vencimiento a medio o largo plazo, y que genera rentabilidad para el inversor normalmente a través de pagos periódicos (cupones) hasta el momento de su vencimiento.

Bono a Descuento:

Obligación cuyo valor de emisión, o precio de cotización, es inferior al valor nominal del mismo.

Bono Basura o Junk Bonds:

Bonos de alto riesgo que tienen una baja calificación crediticia. Poseen un rendimiento más elevado que el de una empresa de menor riesgo, para hacerlos más atractivos al inversor.

Bono Convertible:
Es un bono que incorpora la posibilidad de ser convertido en acciones de la empresa.

Bono Cupón Ceros:
Tipo especial de bono que no paga cupones hasta su vencimiento. La rentabilidad para el inversor consiste en la diferencia entre el precio de compra y el precio de reembolso.

Bonos Hipotecarios:

Aquellos bonos que ofrecen como garantía adicional una hipoteca sobre los activos de la compañía o una cartera de créditos hipotecarios..

BPA (Beneficio Por Acción):

En inglés, EPS. Beneficio neto de la empresa emisora de la acción dividido por el número total de acciones emitida por la compañía. Variable clave para calcular el PER.

Broker:

Participante en el mercado que intermedia sin tomar posiciones propias.

Bull Market:

Marcado alcista, con perspectivas positivas. El opuesto de Bear Market.

 

 

 

C

Call:
Opción por la que el emisor tiene el derecho de amortizar anticipadamente la emisión, lo cual sucederá si los tipos de interés de mercado son inferiores a los originalmente pactados.

Cámara de compensación:
Organismo encargado de la liquidación y asentamiento de las operaciones negociadas.

Cancelación o Reembolso Anticipado:
Anticipo de cantidades con cargo al préstamo. Puede ser total o parcial. Se suele cobrar un porcentaje sobre la cantidad anticipada.

Cancelación Registral:

Asiento registral por el que se cancela un derecho anotado o inscrito.

Canje:
Consiste en cambiar unos valores por otros similares pero con características diferentes.

Capital Desembolsado:

Capital aportado por los accionistas tanto en efectivo como en activo sea este en bienes materiales o inmateriales.

Capital Emitido:

Cifra de Capital emitida únicamente en forma de acciones.

Capital Fijo:

Dícese de los bienes de la empresa empleados dentro del proceso productivo de la empresa, maquinaria, edificios, etc.

Capital Permanente:

Suma de las deudas a largo plazo, capital social y reservas de la empresa utilizados para realizar la operativa de la empresa sin que tengan ningún tipo de exigibilidad en el corto plazo.

Capital Riesgo:

Tipo de financiación dada a empresas que operan en sectores de alta innovación y elevado crecimiento, y que generalmente tiene un acceso inicial más difícil a las vías tradicionales de financiación.

Capital Social:

Conjunto de recursos financieros aportados por los socios de una empresa. El capital social ha de estar totalmente suscrito y desembolsado como mínimo en un 25 por ciento del total.

Capitalización Bursátil:

Valor de la empresa obtenido por multiplicar número de acciones en circulación por su cotización en bolsa.

Capitalización Compuesta:

Incorporación al capital inicial de una inversión de los intereses generados por la misma. Produciéndose de esta forma en el periodo siguiente intereses sobre este nuevo capital acumulado.

Capitalización Simple:

Inversión en la que los intereses generados en periodo no son acumulados al capital inicial.

Carencia:

Período en la vida de un préstamo durante el cual sólo se pagan intereses y no se amortiza capital.

Cargas:
Limitaciones al dominio de una finca y afecciones reales (hipotecas, embargos,…) existentes sobre ella. Constan en documento público y se inscriben en el Registro de la Propiedad.

Cartera de Valores:

Conjunto de activos financieros que componen una cartera.

Cartera Eficiente:

Diversificación en una cartera de activos que permite compensar entre sí los riesgos inherentes a cada uno de los activos de la misma.

Cartera Índice:

Cartera de valores que persigue la réplica exacta de un determinado índice.

Cash Flow:
Flujo de caja de una empresa que refleja los cobros y pagos del negocio en un periodo determinado. No incluye partidas de la cuenta de resultados que no corresponden a movimientos de caja, como por ejemplo amortizaciones y provisiones.

Cash Flow por Acción:

Cash-Flow dividido entre el número de acciones de la empresa.

Categorías:

Cada unas de las clasificaciones en que se dividen los fondos de inversión atendiendo a sus políticas de inversión.

CECA (Indice):

Tipo activo de referencia de las Cajas de Ahorro utilizado para determinar el tipo de interés de los préstamos hipotecarios a tipo variable o mixto. Su cálculo se determina usando el tipo medio de los préstamos entre uno y tres años y los préstamos hipotecarios de trés ó más años

Cédula Catastral:

Documento expedido por el Catastro, donde se determinan las características de la finca y su valor catastral.

Cédula de Calificación Definitiva:

Certificado expedido por las Consejerías de la Vivienda de las correspondientes Comunidades Autónomas, donde se especifican las características de las Viviendas de Promoción Pública (V.P.P., antigua V.P.O.), así como sus precios máximos de venta y alquiler.

Cédula de Habitabilidad:

Es otorgada por el arquitecto y acredita que la casa cumple las condiciones para ser habitada

Cédula Hipotecaria:

Valores emitidos por una determinada entidad garantizados por los préstamos hipotecarios de la misma.

Cédula Urbanística:

Documento expedido por el Ayuntamiento, en el que se especifica la legalidad de la construcción de la finca.

Central de Anotaciones de Banco de España:
Cámara de compensación en la que cotiza la Deuda del Estado español.

CER (Coste Efectivo Remanente):

Coste del préstamo hipotecario, que se facilita periódicamente a los clientes y que se calcula tomando exclusivamente en cuenta el plazo pendiente de amortización y los conceptos de coste que queden por pagar si la operación sigue su curso normal. En las operaciones a tipo de interés variable, las modificaciones que experimenten los índices de referencia no se reflejarán en el “coste efectivo remanente” hasta tanto no afecten al tipo nominal de la operación.

Certificado de Depósito:

Colocación de fondos de tiempo en una institución financiera, instrumentalizados en forma de certificado. Siendo estos títulos negociables en el mercado secundario y por lo tanto pueden ser comprados y vendidos antes de su vencimiento.

Cesta de Fondos:
Cartera formada por un conjunto de distintos fondos de inversión, con la idea de diversificar riesgos inherentes a los mismos.

Chartismo:

Técnica de análisis acerca de la evolución futura de los precios de un determinado activo a partir del estudio del gráfico de dicho activo.

Chicharro:
Valor de poca capitalización y escaso volumen, en contraposición a los Blue-Chips.

Ciclos Bursátiles:

Periodos de la evolución del mercado bursátil, generalmente de larga duración, claramente diferenciados entre sí. Los dos ciclos básicos serán por tanto ciclos alcistas y bajistas.

Ciclos Económicos:

Variaciones históricas en el nivel de actividad económica de un país o región.. La actividad económica evolucionará desde de una economía en recesión o de crecimiento negativo, a una fase de recuperación, para pasar a una fase expansiva o de alto crecimiento.

Cláusula de Indexación:
Fijación del beneficio o precio de un determinado activo al movimiento de un determinado índice de referencia.

CNMV:

Comisión Nacional del Mercado de Valores. Organismo de supervisión del mercado de valores Español, cuya misión es vigilar por el correcto comportamiento de los miembros del mismo.

Cobertura:

Operación que disminuye la exposición al riesgo de tipo de interés de una posición viva.

Cobertura a Plazo:

Cobertura de una determinada posición, ya sea de compra de venta, a través de la posición contraria en los mercados de futuros sobre el mismo subyacente, limitando con ello el riesgo de fluctuación de precios.

Coeficiente de Liquidez:

Es el porcentaje del activo de una IIC que debe estar invertido en liquidez a fin de hacer frente a los reembolsos que puedan solicitar los partícipes. Está compuesto por una cuenta de efectivo y las operaciones de repo a un día en el depositario. Es del 3% en el caso de los FIM y SIM y del 5% para las SIMCAV y las IIC de carácter inmobiliario.

Coeficiente de Endeudamiento:
Medición del porcentaje que sobre el total de recursos de una empresa, son obtenidos vía financiación externa.

Coeficiente de Solvencia:

Coeficiente que han de cumplir de manera obligatoria todas las entidades financieras para mantener garantizada su solvencia.

Colateral:

garantía adicional que una emisión de bonos ofrece para disminuir el riesgo de crédito, en definitiva para aminorar el coste de financiación.

Collar:

Combinación de compra/venta de un Cap y un Floor.

Colocación Asegurada:

Emisión garantizada por los llamados colocadores, de manera que serán ellos mismos quienes lleguen a suscribir los valores no colocados.

Colocador:
Entidad que distribuye y coloca una emisión entre inversores y público en general.

COMESr:
Mercados de futuros sobre commodities de Nueva York

Collar:
Combinación de compra/venta de un Cap y un Floor.

Comisión de apertura:

Suele ser un tanto por ciento del importe del préstamo. Se cobra una vez al inicio de la operación. Algunas entidades tienen un mínimo establecido.

Comisión de Depositaría:

Es la comisión que percibe la depositaria directamente del fondo por su labor de custodia de los activos que componen el mismo. Su cálculo de realiza diariamente.

Comisión de Estudio:

Suele ser un tanto por ciento del importe del préstamo. Se cobra una vez al inicio de la operación. Algunas entidades tienen un mínimo establecido.

Comisión de Gestión:

Es la comisión que percibe la gestora directamente del fondo por su labor de gestión del mismo. Su cálculo se realiza diariamente.

Comisión de Intermediación:

Pago que recibe una entidad financiera por la gestión de órdenes en los mercados financieros.

Comisión de Reembolso:
Suele ser un tanto por ciento del importe de la operación. Es la comisión que en ocasiones abona el partícipe por la liquidación de sus participaciones.

Comisión de Subrogación:

Solamente se cobrará en el caso de que decida subrogar un préstamo hipotecario; es decir, si usted compra una vivienda que está hipotecada y acepta continuar con la hipoteca existente mediante cambio de titularidad de la misma.

Comisión de Suscripción:

Es la comisión que en ocasiones abona el partícipe por la adquisición de sus participaciones.

Comisión por Amortización Anticipada:

Hace referencia a los reembolsos anticipados parciales que el cliente decide realizar para aminorar el préstamo, reduciendo la cuota a pagar mensualmente. Esta comisión está limitada por ley en los préstamos a tipo variable al 1 %.

Commodity:

Es cualquier bien tangible, petróleo, metales preciosos, café negociado en los diferentes mercados internacionales.

Competencia Desleal (Dumping):

Situación por la cual una empresa/s aprovechan cierta situación de dominio o llevan a cabo determinadas actuaciones para tomar ventaja respecto a las competidoras del sector.

Compra a Plazo:

Compra de valores donde la entrega y el pago se hace en diferentes momentos.

Compra al Contado:
Compra de valores donde la entrega y el pago se hace en el mismo momento.

Compra a Crédito:

En al argot bursátil, dícese de la compra de valores en la que sólo se entrega una parte del dinero, como garantía del importe total, siendo el resto financiado por una entidad. Esperando por tanto el comprador, la revalorización de sus acciones para con su venta pagar los intereses generados por el préstamo concedido y el nominal no desembolsado en la compra.

Compra en Descubierto:

Compra de valores que liquidan a futuro, es decir sin ningún desembolso en el momento de la compra, con la intención de revenderlos a un precio superior antes de dicha liquidación, pagando con ello al vendedor y obteniendo un determinado margen de beneficio.

Compromiso de Recompra (REPO):
Acuerdo entre dos contrapartidas donde el vendedor de un activo se compromete a recomprarlo a una fecha futura.

Concesión:

Autorización dada por la administración pública para la explotación temporal de un bien común. Revertiendo de nuevo a la Administración una vez expirada la concesión.

Condonar:

Eliminar la obligación de un tercero al pago de una deuda.

Cóndor:

Compra de opciones Call y Put a un determinado precio de ejercicio combinado con la compra del mismo número de Call y Put pero en distintos precios de ejercicio.

Confirming:

Gestión de pagos a proveedores.

Conjunto de Entidades (índice):

Media simple de los tipos de interés medios ponderados por los principales de las operaciones de préstamo con garantía hipotecarla de plazo igual o superior a tres años, para la adquisición de vivienda libre, que hayan sido iniciadas o renovadas por los bancos, las cajas de ahorro y las sociedades de crédito hipotecario en el mes al que se refiere el índice

Consejo de Administración:

Media simple de los tipos de interés medios ponderados por los principales de las operaciones de préstamo con garantía hipotecarla de plazo igual o superior a tres años, para la adquisición de vivienda libre, que hayan sido iniciadas o renovadas por los bancos, las cajas de ahorro y las sociedades de crédito hipotecario en el mes al que se refiere el índice

Consolidación de Balance:
Operación contable dirigida al establecimiento conjunto de la situación de un conjunto de sociedades relacionadas en su capital.

Contango:
Diferencias de precios en un activo entre su cotización al contado y a futuro.

Contrato de Futuros Financieros:

Contratos por el cual, las partes implicadas se comprometen a la compra/venta de un determinado número de activos financieros, en un momento futuro.

Contrato de Opción:

Contrato por el cual el titular del mismo tiene el derecho a comprar/vender un determinado activo financiero en un momento futuro.

Contratos a Plazo de Tipos de Interés:

Contrato en el cual se acuerda en un momento futuro liquidar el diferencial de intereses existente entre un tipo de interés pactado y un tipo de interés de referencia general.

Contravalor:

Se llama contravalor a la cuantía, en la moneda local, de una cantidad dada de una moneda extranjera.

Convertibilidad:

Propiedad de una emisión de valores que permite cambiar unos valores por otros de distintas características.

Convertible:
Bono que ofrece la posibilidad de ser amortizado mediante la entrega de acciones nuevas de la misma compañía.

Convexidad:
Medida de la curvatura en relación entre precio y tipo de interés de un bono. Matemáticamente es la segunda derivada del la función del precio de un bono con respecto a su rentabilidad (TIR). Siempre son preferibles bonos con alta convexidad, puesto que en descensos de tipos el precio tiene un recorrido mayor y en subidas una menor depreciación.

Corporate:
Emisor privado

Correlación:
Relación que mide las variaciones en el precio de un determinado activo explicadas por variaciones en factores externos a él. Por ejemplo, la variación en el precio de una determinada acción del sector energético ante variaciones en el precio del petróleo. La correlación varía entre -1 y +1. Una correlación de valor -1 significa que no existe ninguna relación entre los movimientos de dos valores determinados. Mientras que si entre dos valores existe una correlación 0.5 significaría que por cada 1 puntos de subida de uno de los valores, el correspondiente deberá de subir 0.5.

Coste de Capital:
Coste del uso de los capitales ajenos, intereses, dividendos y gastos financieros asociados.

Corte de Cupón:
Pago de los intereses de un bono u obligación.

Coste Fijo:
Coste que permanece invariable ante el paso del tiempo o ante variaciones en el nivel de producción.

Coste Marginal:

Coste que se produce al generar una unidad más de producto.

Coste Medio:

Coste total entre total de unidades producidas.

Coste de Oportunidad:

Financieramente es la pérdida de rentabilidad que se produce por no colocar los fondos en activos de mayor rendimiento.

Coste Variable:

Coste que varía dependiendo del volumen de producción.

Cotización Bursátil:

Variaciones en el precio de un valor que cotiza en un mercado bursátil organizado.

Cotización con Cupón Corrido:

En valores de renta fija, dícese de la cotización que incluye los intereses generados y no cobrados hasta la fecha.

Cotización Ex Cupón:
Cotización compensada por el cupón acumulado hasta el momento.

Coyuntura Económica:

Situación general de la economía.

Creador de Mercado:
Entidad financiera que se compromete a ofrecer precios de compra y venta en todo momento.

Crédito con Prenda de Valores:

Crédito cuya garantía viene dada por un porcentaje determinado de una cartera de valores.

Crédito Hipotecario:

Es una línea de financiación por la cual el titular no usa la totalidad de la cantidad que se ha firmado en el contrato, sino que va requerir importes determinados según sus necesidades. A cambio de esto se obliga a devolver las cantidades que recibe más los intereses en las condiciones pactadas. Su principal diferencia sobre el préstamo tradicional es que en este último, la entidad financiera entrega el montante total de una sola vez, mientras que en el crédito se pueden hacer varias entregas a elección del solicitante. Lógicamente, las condiciones de comisión en el crédito son superiores.

Cuota a Pagar:

Cantidad que debe pagar el solicitante del préstamo a la entidad financiera en las condiciones periódicas que haya pactado. El importe de la cuota se divide en dos: Intereses y amortización de capital. En el caso de préstamos fijos, la cuota será la misma para toda la vida del préstamo. En el caso de préstamos variables, la cuota dependerá de las condiciones del mismo.

Cupón Cero:

Los intereses de pagan en el momento del vencimiento, siendo la diferencia entre el precio de adquisición y el precio de amortización.

Cupón Corrido:

Interés devengado y no pagado de un bono. Se calcula multiplicando el tipo de interés nominal (cupón nominal) por la fracción de tiempo transcurrido desde que empezó a devengarse. // Parte proporcional del cupón en curso que el comprador anticipa al vendedor ya que recibirá la totalidad del mismo. En la práctica: Cupón en curso por días trascurridos desde la fecha del último cupón pagado y la fecha de contratación, dividido por el número de días entre cupones.

Cupón:
Interés nominal, generalmente periódico y expresado en porcentaje del valor nominal del activo, que tienen derecho a percibir los propietarios de un bono. Puede ser fijo o variable. // Interés pagadero periódicamente expresado como porcentaje del nominal que debe recibir el titular de los bonos.

Curva Cupón Cero:

Curva de tipos que no recoge el riesgo de reinversión de los diferentes flujos. Se deriva de la curva de tipos explícitos.

Curva de Tipos:

Relación entre los tipos de interés a los diferentes plazos que se negocian en el mercado.

 

 

 

D

Dealer:
Participante en el mercado que puede intermediar o tomar posición propia.

Deflación:
Crecimiento negativo en el nivel de precios de una economía.

Deflactación:
Efecto de descontar la inflación en la cotización de un activo.

Delta:
Variación del precio de una opción debida a una variación en el precio del subyacente.

Demanda:
Precio al que el mercado está dispuesto a comprar (dinero).

Depósito a la Vista:
Aquel en el que en cualquier momento se puede exigir la devolución total o parcial del depósito).

Depósito a Plazo:
La devolución total o parcial sólo puede hacerse transcurrido determinado plazo.

Depósito Bolsa:
Depósito cuya rentabilidad está ligada a la evolución futura de un determinado índice bursátil.

Depósito de Garantía:

Cantidad de dinero que ha de ser depositada como garantía de cumplimiento de las obligaciones adquiridas tanto por compradores como por vendedores de contratos de futuros.

Depositario:
Es la institución que debidamente separada de la gestora custodia los activos financieros, valores y efectivo, de una IIC.

Derecho de Suscripción Preferente:
Derecho del titular de acciones por el cual tiene preferencia a la hora de suscribir acciones en una ampliación de capital.

Descuento de Cash-Flow:
Método de valoración de empresas a través de la estimación de los flujos futuros que vaya a generar, para una vez estimados, actualizarlos a una determinada tasa de interés.

Descuento de Dividendo:

Cotización de un acción una vez que ha pagado dividendo.

Desdoblamiento:

Separación por una parte del valor de una acción y por otra del derecho a acudir a una ampliación de capital. Cotizando ambas por separado.

Desdoblamiento de Acciones o Split:

Consiste en aumentar el número de acciones en circulación, reduciendo el valor nominal de las mismas. Sin que ello suponga aportación alguna nueva de capital.

Desintermediación:
Proceso de exclusión de intermediarios financieros de los canales de distribución del ahorro.

Desregulación:

Eliminación de trabas legales con el fin de agilizar el proceso de actividad económica.

Derecho de Suscripción Preferente:
Derecho del titular de acciones por el cual tiene preferencia a la hora de suscribir acciones en una ampliación de capital.

Deuda Pública:
Conjunto de todos los títulos emitidos por el Estado o por organismos de su Administración. // : Activos emitidos por una Administración Pública para captar financiación.

Deuda Pública (índice):
Media móvil semestral centrada en el último mes de los rendimientos internos medios ponderados diarios de los valores emitidos por el Estado materializados en anotaciones en cuenta y negociados en operaciones simples al contado del mercado secundario entre titulares de cuentas con vencimiento residual entre dos y ?seis años.

Devaluación:

Actuación por parte de la autoridad monetaria de un país con el fin de reducir el valor de la moneda nacional respecto al exterior. El fin principal de este tipo de medidas se centra en evitar por un lado la depreciación continuada de la moneda y atraer capitales extranjeros. A la vez que incentivar el sector exterior de la economía, mejorar la balanza de pagos haciendo más baratas los productos propios respecto el exterior.

Diferencial:

En los mercados de futuros, la diferencia existente entre el precio de contado y su respectivo precio a futuro.

Diferencial Bancario:

Porcentaje aplicado a diferentes operaciones bancarias con el fin de segmentar y adaptar el producto al mercado. Por ejemplo, un préstamo a tipo variable, vendrá dado como una referencia (Euribor 6 meses) más un determinado diferencial.

Diferencial de Inflación:

Diferencia entre los niveles de inflación de un país y los de su entorno económico.

Diferencial de Tipos de Interés:
Diferencia entre los niveles de tipos de un país y los de su entorno económico.

Diferencial sobre el índice:
Es el porcentaje que añaden las entidades a los índices de referencia para calcular los tipos de interés de los préstamos a tipo variable – mixto.

Dividendo:
Beneficio distribuido entre cada una de las acciones de la empresa.

Dividendo a Cuenta:
Beneficio distribuido a cuenta de los resultados futuros de la empresa.

Dividendo Bruto:
Dividendo total sin retención.

Dividendo Complementario:

Dividendo que complementa a otro ya pagado, hasta alcanzar el dividendo total anual.

Dividendo Extraordinario:
Dividendo originado por una situación extraordinaria de la empresa.

Dividendo Neto:
Dividendo bruto menos retención.

Divisa:

Es una moneda internacionalmente aceptada entre dos países para materializar cobros y pagos.

Divisa Convertible:
Divisa convertible a cualquier otra moneda.

Dow Jones:
Índice bursátil de la bolsa de Nueva York.

Downgrade:

Descenso en la calificación crediticia.

DTB:

Mercado Alemán de Futuros Financieros.

Duración:
Medida de la variabilidad de un precio en un bono a variaciones del tipo de interés. En la práctica se expresa en años y representa la variación que experimentaría el precio ante un movimiento de un punto básico (0.01%) en rentabilidad.

 

 

 

E

EBIT:
Siglas en inglés de beneficio antes de intereses e impuestos.

EBITDA:
Siglas en inglés de beneficio antes de intereses, amortizaciones, provisiones e impuestos.

ECOFIN:
Consejo de ministros de economía de los países de la Unión Europea.

Efecto Enero:
Movimiento en los mercados de valores por el cual el mes de Enero suele estar caracterizado por un movimiento alcista.

Efecto Fin de Semana:
Movimiento en los mercados bursátiles por el que se tiende a deshacer posiciones en la jornada final de la semana.

Efectivo Total:
importe final a pagar, considerando precio excupón, cupón corrido y en su caso comisiones y gastos. Multiplicaremos el precio total por el nominal contratado.

Ejercer una Opción:
Ejecutar el derecho pactado en el contrato de compra o venta plasmado en la opción.

Ejercicio Anticipado:
Ejercicio de una opción antes de llegado el plazo de vencimiento.

Emergentes:
Bonos emitidos por gobiernos y corporaciones residentes de países en desarrollo.

Emisión:

Puesta en circulación de títulos de un emisor para financiarse.

Emisión a la Par:
Emisión de títulos donde el precio es igual a su valor nominal.

Emisión Liberada:
Hecha con cargo a reservas, sin desembolso alguno.

Entidad Gestora de Deuda:
Institución financiera habilitada por Banco de España para llevar el registro de la titularidad de la Deuda Pública que comercializa.

Entrega Contra Pago:
Liquidación de una operación contra entrega de los títulos, con el objeto de disminuir el riesgo de incumplimiento en entregas de títulos o efectivo.

Entregable más Barato:
En los mercados de futuros sobre bonos, aquel que para el vendedor de futuros supone un menor coste a la hora de hacer frente a la obligación que su posición genera.

EONIA:

Media ponderada de los tipos de interés a un día de las operaciones negociadas en el mercado interbancario.(Euro OverNight Index Average)
Equilibrio Presupuestario: Situación donde se logra igualar hacer cero el nivel de déficit de un determinado presupuesto.

Escritura Hipotecaria:

Es el contrato que se firma ante el notario donde están escritas las condiciones del préstamo ó crédito. Para que surta efectos frente a terceros debe estar inscrita en el Registro de la Propiedad.

Escritura Pública:
Es el contrato definitivo de compraventa que se firma ante el notario y por sí mismo atribuye la propiedad de lo comprado. Constituye el único documento público obligatorio para inscribir en el Registro de la Propiedad.

Estancamiento:
Crecimiento cero de la economía.

Estructurado:
bono que incorpora un derivado en las condiciones de emisión.

Euribor (índice):
Se define como la media aritmética simple de los valores diarios de los días con mercado de cada mes, del tipo de contado publicado por la Federación Bancaria Europea para las operaciones de depósito en euros a plazo de un año calculado a partir del ofertado por una muestra de bancos para operaciones entre entidades de similar calificación (EURIBOR). // : European interbank offer rate, tipo de interés al que se ofrece financiación en el mercado interbancario desde una semana a 12 meses.

Eurobono:

Bonos emitidos en el mercado europeo, por un país, fuera de las fronteras de su mercado de capitales. La divisa en que se emite no ha de ser necesariamente la misma a la del país de origen.

Euroclear:
Órgano de compensación de operaciones de bonos y obligaciones denominadas en euros.

Eurodólares:
Futuros sobre el tipo de interés a tres meses en los Estados Unidos.

EV (Enterprise Value):
Capitalización bursátil más deuda neta de una empresa.

Exceso de Suscripción:
Situación en la que la demanda de títulos es superior a la oferta, provocando mecanismos alternativos de adjudicación de dichos títulos.

 

 

 

F

Factor de Conversión:
Factor utilizado para la convertibilidad de un activo subyacente a unidades equivalentes de su futuro correspondiente y viceversa.

Fecha Valor:
A nivel de cuentas corrientes, es el día que se toma en cuenta a efectos de cobros y pagos, sobre el que se liquidan los intereses correspondientes. A efectos de transacciones , es el día en el cual se producen las operaciones de productos bancarios. (Ej. Fecha valor en Bonos, significa el día en el que el comprador recibe los títulos y sufre un adeudo en su cuenta). // : fecha en la que se liquida la operación.

Fecha de Vencimiento:

Fecha límite para el ejercicio de un derecho u obligación.

Fianza:

Cantidad que se entrega a cuenta para reservar el derecho de compra de un bien inmueble.

Financiación Máxima:
Es la cantidad que, tomado como base el valor de tasación de la vivienda, la entidad está dispuesta a prestar para la compra del bien inmueble.

Floor:
Tipo de opción que garantiza a su comprador un tipo mínimo de inversión.

Folleto de Emisión Reducido:
Es un documento de caracterísiticas similares al de emisión, si bien sus contenidos son menos amplios y detallados.

Folleto de Emisión:
Es el documento que explica las principales características de un fondo. Sus contenidos está regulados por la CNMV y es de entrega obligatoria a los inversores previa a la suscripción del fondo. // : Documento público registrado en la autoridad supervisora del mercado, donde se recogen las condiciones particulares de la emisión.

Folleto Informativo:
La O.M. de 5/5/94 sobre la transparencia de los préstamos hipotecarios y la Circular 5/94 del Banco de España que la desarrolla, establece que las Entidades de Crédito tendrán a disposición de sus clientes folletos informativos que incluyan con carácter orientativo las características financieras y de otra índole de los préstamos hipotecarios destinados a la adquisición de vivienda.

Fondo de Dinero:
Fondos de inversión que invierten en activos a corto plazo.

Fondo de Fondos:
Fondos en los que la mayoría de su patrimonio está invertido en otros fondos de inversión

Fondo de Garantía de Depósito:
Fondo que garantiza el cobro hasta 1.5 millones de pesetas de los fondos depositados en cualquier entidad bancaria en crisis.

Fondo de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM):
Es aquel fondo de inversión cuyo activo está compuesto al menos en un 90% por activos de renta fija, a corto plazo y de elevada liquidez. El patrimonio mínimo no será inferior a los 1500 millones de pesetas.

Fondo de inversión inmobiliaria (FII):
Es aquel fondo de inversión cuyo activo está compuesto al menos en un 70% y en no más del 90% en bienes inmuebles. El patrimonio mínimo no será inferior a los 1.500 millones de pesetas.

Fondo de inversión mobiliaria (FIM):
Es aquel fondo de inversión cuyo activo está compuesto al menos en un 80% por activos financieros. El patrimonio mínimo no será inferior a los 500 millones de pesetas

Fondo de inversión Garantizados:
Fondos de inversión que garantizan el capital inicial más una rentabilidad mínima determinada.

Fondo de inversión Inmobiliaria:
Fondos de inversión cuyo objeto es la inversión en bienes inmuebles.

Fondo de inversión Mixto de Renta Fija:
Fondos de inversión con un porcentaje invertido en valores de renta fija que puede oscilar entre el 75 y 100 por ciento del total.

Fondo de inversión Mixto de Renta Variable:
Fondos de inversión con un porcentaje invertido en valores de renta variable que oscila entre el 25 y el 75 por ciento del total.

Fondo Ecológico:
Son aquellos fondos que sólo pueden invertir en compañías respetuosas con el medio ambiente.

Fondo Ético:
Son aquellos fondos que sólo pueden invertir en compañías que cumplen determinados requisitos de carácter ético en todos los aspectos de su actividad.

Fondo Monetario Internacional (FMI):
Institución internacional cuya misión principal es la financiación a países subdesarrollados o en vías de desarrollo.

Fondo Paraguas:
Son fondos que albergan en su estructura subfondos cada uno de los cuales tiene una política de inversiones determinada, lo que permite al partícipe moverse entre los distintos fondos sin solicitar el reembolso de sus participaciones.

Fondo Principal:
Fondos cuyos partícipes son una o varias IIC de carácter subordinado

Fondo Solidario:
Son aquellos fondos en los que la gestora o el depositario, o los dos, han renunciado a parte de sus comisiones a favor de alguna organización benéfica.

Fondo Subordinado:
Fondos que invierten al menos el 80% de su patrimonio en un fondo principal.

Fondos Sectoriales:
Son fondos que han reservado un porcentaje muy significativo de su patrimonio para la inversión en activos de un sector determinado.

FRN:
Floating Rate Note, bono con cupón variable normalmente en función del tipo de interés Euribor más un diferencial.

FT-SE 100:
Índice de la Bolsa de Londres, formado por las 100 mayores empresas británicas.

FRA:
Contrato de futuros en mercados no organizados sobre tipos de interés, donde la liquidación se produce por la diferencia entre el tipo de interés garantizado y el de referencia fijado en el momento del vencimiento.

Fuera de Dinero:
Opción sin valor intrínseco y donde su único valor proviene del valor temporal de la opción.

Fusión por Absorción:
Unión de dos o más empresas donde una de ellas toma posición dominante respecto a las demás.

 


 

G

Gamma:
En opciones mide la variación de la delta ante cambios del subyacente.

Garantía Externa:
La garantía externa es aquella que otorga una entidad financiera a aquellos partícipes de un fondo garantizado que hubieran suscrito en el periodo inicial de comercialización para el hipotético caso de que no se alcanzasen los objetivos de rentabilidad recogidos en el folleto de emisión. La garantía no alcanzaría, por lo tanto, a los partícipes que se hubieran adherido al fondo con posterioridad. Los pagos realizados por la entidad garante a los partícipes constituirían rendimientos del capital mobiliario.

Garantía Interna:
La garantía interna es aquella que presta una entidad financiera a un fondo garantizado para el hipotético caso de que no se alcanzasen los objetivos de comercialización recogidos en el folleto de emisión. Al haberse otorgado la garantía al fondo directamente, alcanza de manera indirecta a todos los partícipes con independencia del momento en que hubiesen suscrito sus participaciones.

Gastos Bancarios:
Son las comisiones que se le pagan a los bancos por cualquier concepto.

Gastos de Notaria:
Son los pagos que se le pagan al notario por dar fe sobre la firma de los contratos, la identidad de los participantes, su asesoramiento, etc…

Gestora de IIC:
Es la sociedad (SGIIC) que gestiona el patrimonio de los partícipes integrados en una IIC.

 

 

 

H

Hang Seng:
Índice de la bolsa de Hong-Kong.

Hedging:
Operación de cobertura.

HIGH YIELD- Bonos Basura:
activo financiero emitido por una compañía con baja capacidad de repago.

Hiperinflación:
Crecimiento muy intenso de la inflación. De manera el dinero pierde gran parte de su valor, el público pierde la confianza en su moneda y en el sistema, pudiendo llegarse, en casos extremos, al trueque. Inflaciones de este tipo se dieron en Centroeuropa en los años veinte (por ejemplo, en Alemania tras las dos grandes guerras) e incluso en la historia más reciente en algunos países latinoamericanos, y países del Este.

Hipoteca:
Derecho real que se constituye en garantía de cumplimiento de unas obligaciones contraídas con un tercero. Garantiza el pago del principal, el cobro de los intereses ordinarios, moratorios, costas y gastos derivados de la eventual reclamación judicial en caso de incumplimiento en el pago.Aunque no exclusivamente, las hipotecas más habituales recaen sobre los bienes inmuebles. Se formalizan en documento público y sus derechos se constituyen con la inscripción en el Registro de la Propiedad.

Hueco:
Situación donde se produce una diferencia entre el precio de más alto (bajo) de una sesión y el precio más bajo (alto) del día siguiente.

 

 

 

I

IBCA:
Agencia internacional de calificación de sociedades.

Ibex-35:
Índice de la bolsa española compuesto por los 35 valores de mayor capitalización y free float.

Impuesto sobre Actos Jurídicos Documentados:
Es aquel que grava los actos formalizados en documentos públicos. En el caso de las hipotecas, su base para el cálculo es la del total de responsabilidad hipotecaria y no exclusivamente por el principal del préstamo, salvo las excepciones contempladas en la ley sobre subrogación y modificación de hipotecas. El tipo actual es del 0,5%, salvo regímenes especiales.

Impuesto sobre el valor añadido (IVA):
Es el que grava la compraventa de viviendas nuevas. El tipo actual es del 7%, salvo regímenes especiales

Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales:
Es aquel que grava, entre otras cosas, la compraventa de inmuebles, en el caso de vivienda usada. El tipo actual es del 6%, salvo regímenes especiales.

Indice de Fuerza Relativa:
Indicador de la fuerza de la demanda -oferta del mercado.

Indices de Referencia:
Son tipos que se emplean para la revisión de los préstamos variables.La Circular 8/90 del Banco de España, establece, en su Norma sexta Bis, los índices oficiales de referencia recomendados por dicha Institución.Los que se basan en el coste medio de los préstamos hipotecarios para adquisición de vivienda libre de las operaciones nuevas, a mas de tres años, concertadas durante el mes anterior por:

1. Los Bancos
2. Las Cajas de Ahorro
3. Las Entidades de Crédito.

Los otros tres índices reflejan:

1. Tipo activo de referencia de las cajas de ahorro (CECA)
2. El rendimiento interno de la Deuda Pública en circulación de plazo entre 2 y 6 años.
3. Tipo interbancario a 1 año (Mibor)
4. Referencia Interbancaria a 1 año (Euribor)

Inflación:
Elevación en el nivel de precios de una economía.

Informe trimestral:
Es un documento que la gestora remite periódicamente a los partiícipes de un fondo con el fin de informarles de la evolución del mismo en el último trimestre, la composición de la cartera, las perspectivas del mercado para el próximo trimestre y otros aspectos relevantes. Su contenido mínimo está regulado por la CNMV.

I.P.O. (Initial Public Offering):
Colocación primaria de acciones en los mercados americanos.

Inmovilizado:
Inversiones permanentes de la empresa más gastos imputables en varios ejercicios.

Inmunización:
Cobertura de una cartera de renta fija de manera que se logra que la duración de la misma sea igual al horizonte temporal deseado por la inversión.

Instituciones de Inversión Colectiva:
Instituciones en las que se integran las aportaciones de un conjunto de inversores para su gestión conjunta, bien a través de una sociedad gestora en el caso de los fondos, bien directamente, o igualmente a través de sociedad gestora, en el caso de las sociedades.

Interés Abierto:
Número total de contratos de futuros o de opciones en una determinada posición.

Interés Fijo:
Se denomina interés fijo cuando se aplica un tipo de interés conocido previamente y es el mismo durante toda la vida de la operación. En el caso de préstamos, existe la denominación “prestamos a tipo de interés fijo”.

Interés Implícito:
Tipo de interés realmente generado por una inversión, que puede no coincidir con el tipo de interés nominal asociado.

Interés Máximo:
Se aplica a algunos préstamos con tipo de interés variable. Cláusula que determina el límite máximo que puede alcanzar el tipo de interés .

Interés Mínimo:
Se aplica a algunos préstamos con tipo de interés variable. Cláusula que determina el límite mínimo que puede alcanzar el tipo de interés .

Interés Variable:
Se denomina interés variable cuando se aplica un tipo de interés referenciado a un índice que varia a lo largo de la vida de la operación. En el caso de préstamos, existe la denominación “prestamos a tipo de interés variable”.

Intervencionismo:
Actuación de manera directa por parte de la autoridad de un país para marcar las líneas de actuación en un determinado sector/es e la economía.

Inversión Bruta:
Inversión total antes de amortizaciones.

Inversión Mínima Inicial:
Es el importe mínimo que un inversor debe realizar para incorporarse a un fondo y convertirse en partícipe del mismo.

Inversión Mínima Sucesiva:
Es el importe mínimo que un partícipe puede invertir en un fondo tras su incorporación al mismo.

Inversión Neta:
Inversión bruta a la que se descuentan las amortizaciones.

Investment Grade:
grupo de calificaciones crediticias que implica bajo riesgo de impago (AAA-BBB)

IPF (imposición a plazo fijo):
Cantidad de dinero depositada en un banco con el compromiso de mantenerlo durante una plazo de tiempo determinado.

IRPH:
Se denomina IRPH (Indice de referencia de préstamos hipotecarios). Actualmente hay tres clases diferentes. (Bancos, Cajas y Conjunto de Entidades). Viene dado como la media de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios con periodo superior a tres años, descartando en el calculo los valores extremos de las series. Su valor es publicado por Banco de España.

 

 


L

L.B.O. (Leveraged Buy Out):
Compra de una empresa financiada deuda a través de la emisión de deuda.

Lead Manager:
Entidad directora en el aseguramiento de una emisión.

Letra del Tesoro:
Valor emitido a corto plazo cuya posesión da derecho a un único pago, por importe de su valor nominal.

Letras del Tesoro:
activo financiero emitido al descuento por el Tesoro español a 6-12 y 18 meses.

Libertad de Circulación de Capitales:
Posibilidad de traslado de capitales entre países sin ningún tipo de traba.

Libre de Pago:
forma de liquidación de una operación financiera en la que la entrega de títulos no se condiciona a la recepción del dinero y viceversa.

Licencia de Primera Ocupación:
La otorga el Ayuntamiento y acredita que la vivienda cumple las condiciones exigidas en la licencia de edificación.

LIFFE (London International Financial Futures Exchange):
Mercado de Futuros Financieros de Londres.

Límite:
Nivel máximo o mínimo al que se coloca una orden de compra o venta en un mercado accionario.

Límite de Crédito:
Es la cantidad máxima a disponer en un crédito.

Límite de Riesgo:
Máximo nivel de crédito que una entidad financiera está dispuesta a prestar a un cliente debido a su nivel de solvencia.

LMBO (Leveraged Management Buy-Out):
Compra de una empresa por sus directivos. Término que designa la compra de una determinada empresa por sus directivos con el apoyo financiero externo.

Liquidación por Diferencias:
Situación habitual en los mercados de futuros, en la que llegado el vencimiento se produce la ejecución del contrato de futuro, asumiendo las partes su obligación correspondiente entre el precio de liquidación y el precio del futuro comprado/vendido.

Liquidar una Posición:
Cierre de una posición tanto larga (compra) como corta (venta) en cualquier activo negociable.

Líquidez:
Facilidad con que un valor puede ser transmitido en el mercado. // : facilidad y frecuencia con la que un determinado bono o activo financiero se negocia en su mercado secundario.

 

 

 

M

Maquillaje de Cotizaciones:
Maniobras por la cual se intenta manipular el precio de una determinada acción con vistas a mejorar su situación ante cierres de mes, trimestre año etc. Todo ello con vistas a “disimular” el comportamiento en la evolución de su cotización.

Margen de Fluctuación:
Dentro de los mercados organizados, los elementos cotizados en él tienen unos límites de movimiento tanto al alza como a la baja, dentro los cuales deben mantenerse las oscilaciones de sus precios. Llegado el caso de alcanzar dichos límites, la autoridad competente decidirá la ampliación o no de dicho limite.

Masa Monetaria:
Suma del dinero líquido en manos del público, más los depósitos a la vista en entidades financieras de todo el sistema financiero de un determinado país.

MATIFF:
Mercado de futuros financieros de Francia.

MBI:
Management Buy In: Término que designa la financiación utilizada por los directivos de una determinada empresa para la compra de acciones de otra empresa distinta de la suya propia.

MBO:
Management Buy Out: Financiación aportada por una entidad financiera externa para la compra de acciones de una determinada empresa por parte de sus propios directivos.

Media Aritmética:
En una serie determina “X” de números, viene dada por la suma de todos ellos, dividida por el número total X de números que compone esa serie.

Media Geométrica:
En una serie “X” de números, viene dada por la raíz Y ( donde Y es el número total de elementos que componen esa serie), del producto de todos los elementos entre sí.

Media Móvil:
Promedio de una serie en la que cada día se incorpora el valor más nuevo, eliminando de ella el más antiguo. En una media móvil de 10 días, el día 11 se incorporará el valor correspondiente a ese día, eliminándose del cálculo de la media el relativo al día 1.

MEFF:
Mercado de Futuros Financieros Español

Memoria Anual:
Es un documento que la sociedad gestora debe remitir anualmente a los partícipes con los estados financieros del fondo debidamente auditados y otra información de carácter relevante.

Mercado AIAF:
Mercado organizado de valores de renta fija emitidos en su mayoría por grandes empresas u organismos públicos.

Mercado Ciego:
Mercado en el que los participantes introducen sus órdenes de compra o venta través de determinados intermediarios con el fin de no dar a conocer su identidad.

Mercado Continuo:
Mercado informatizado de valores español que permiten la realización de compra /venta automática de valores.

Mercado de Contado:
Compra-venta inmediata de acciones en mercado organizados, en contraposición a la contratación de valores a futuro.

Mercado Desequilibrado:
Circunstancia del mercado por la cual nos es posible la casación de órdenes de compra o venta.

Mercado de Deuda Pública Anotada:
Operaciones de compraventa de valores de renta fija, instrumentalizados como anotaciones en la cuenta correspondiente de cada partícipe en la Central de Anotaciones del Banco de España.

Mercado Eficiente:
Aquel que refleja toda la información existente en el mercado.

Mercado Emergente:
Mercado situado en un país en vías de desarrollo y con altos niveles de riesgo inherente.

Mercado Estrecho:
Aquel caracterizado, tanto por la escasez de volumen negociado como de valores negociados en él.

Mercado Eufórico:
Situación en la cual los movimientos al alza tienden a exagerarse, normalmente sin razón aparentemente, presionándose irracionalmente al alza las cotizaciones de los valores negociados.

Mercado Gris:
Negociación de activos financieros antes de que se resuelva definitivamente la emisión.

Mercado Ilíquido:
Mercado de muy escaso volumen de negociación.

Mercado Intercambiario:
Mercado entre entidades financieras para la negociación de liquidez entre ellas.

Mercado Negro:
Mercado especulativo y clandestino, que intenta sacar provecho de una determinada coyuntura de falta o escasez de productos, dinero, divisas, etc.

Mercado Organizado:
Mercado oficial regulado por las normas establecidas por la autoridad correspondiente..

Mercado Perfecto:
Aquel en que ninguno de los partícipes mantienen ventaja alguna sobre el resto y todos tienen el mismo acceso a la información.

Mercado Plano:
Mercado errático en su evolución sin tendencia definida en su evolución ni al alza ni a la baja.

Mercado Primario:
Es el mercado de emisión, es decir, aquel en el que los valores son ofrecidos por primera vez, por tanto, es un mercado en el que los compradores (también llamados suscriptores) adquieren valores al emisor de éstos. // : Momento en el que el Emisor inicia su oferta y los inversores pueden suscribir sus bonos.

Mercado de Productos:
Mercados donde se negocian opciones y futuros sobre un activo subyacente ya existente.

Mercado Secundario:
Es el mercado donde se negocian valores previamente emitidos. // : mercado en el que se negocian los títulos una vez cerrado el período de suscripción.

Mercado de Valores:
Aquel que tiene por objeto, tanto la negociación como la emisión de valores negociables dentro de un mercado organizado.

Mercado de Valores O.T.C. (Over The Counter):
Dícese de aquel que carece de las regulaciones establecidas por al autoridad monetaria correspondiente, y en la que las contrapartidas establecen relaciones directas entre sí.

Mibor (Indice):
Media simple de los tipos de interés diarios a los que se ha cruzado operaciones de deposito interbancarios durante los días hábiles del mes legal correspondiente. De las operaciones cruzadas se excluyen las realizadas a tipos claramente alejados de la tónica general del mercado.. Dentro de los préstamos basados en este índice , el referenciado a plazo de un año es el más común.

MIBTEL:
Índice de la Bolsa de Milán.

Miembro Liquidador:
Miembro del mercado de futuros y opciones cuya función es la liquidación y compensación de valores negociados en él.

Minusvalía:
Pérdida de valor al liquidar una posición a un precio inferior al inicial.

Monopolio:
Situación por la que un sólo partícipe puede condicionar la situación de demanda u oferta del mercado.

MOODY´S:
Agencia de calificación crediticia Norteamericana.

Murallas Chinas:
Situación de compromiso por la cual dos o más empresas se comprometen a guardar secreto acerca de posibles negociaciones de fusión o adquisición entre ellas, con el fin de no utilizar dicha información con fines distintos a los de la propia negociación.

 



N

Nacionalización:
situación por la cual un determinado gobierno toma el control de determinados elementos productivos de la economía con el fin de llevarlos a cabo de manera unilateral.

NASDAQ:
Índice del mercado electrónico norteamericano.

Negociación de Bloques:
Negociación bursátil en la que se negocian determinadas cantidades fijas de acciones.

Nicho de Mercado:
Parte Específica de un mercado con características diferenciadas de la situación global del mismo.

NIKKEI:
Índice de la Bolsa de Tokio.

Nivel de Resistencia:
Nivel de cotización del mercado que históricamente ha supuesto cierta dificultad para ser superado.

Nivel de Soporte:
Como contraposición a nivel de resistencia. Nivel de cotización donde el mercado puede encontrar un suelo a su descenso.

Nominativo:
Importe teórico utilizado para el cálculo de los cupones, cuando no existe prima de reembolso coincide con el valor de la deuda a vencimiento.

Nominal:
Situación de un valor que identifica plenamente a su titular.

Nota Registral:
Nota legitimada por el Registrador donde se declara la situación de dominio y cargas respecto a una finca.

Notario:
Funcionario público que da fe de operaciones y negocios entre dos partes. Su intervención es necesaria para otorgar ejecutividad, frente a terceros, a los créditos concedidos y para la inscripción en el registro de la Propiedad de los acuerdos de compra- venta.

Novación:
Negociación con la Entidad Financiera de un cambio en el tipo de interés y/o plazo. Acto regulado por la Ley 2/1994 de 30 de marzo.

Nuda Propiedad:
Situación en que la propiedad de un valor corresponde a un determinado titular y su disfrute a una persona distinta de éste.

NYSE:
Mercado de valores de Nueva York

 

 

 

O

Obligación:
Parte alícuota del préstamo de una empresa que da derecho a recibir una cantidad fija o variable más el reembolso del total al finalizar la vida del mismo.

Obligación Cupón Cero:
Valor emitido al descuento y cuyo rendimiento se recibe no de manera periódica, sino al finalizar la vida del mismo, y como reembolso del valor nominal.

Obligación Convertible:
Obligación que confiere el derecho, en una determinada fecha, a convertir el valor de dicha obligación a acciones de la misma empresa.

Obligación del Estado:
Deuda con garantía del estado de vida superior a 5 años.

Obligación Perpétua:
Obligación sin reembolso del principal. Existiendo únicamente y por periodo indefinido pago de intereses.

Obligación Subordinada:
Obligación que en caso de quiebra del emisor, se coloca detrás de los acreedores preferentes de la sociedad.

Obra Nueva:
Documento público donde se declara la existencia de una edificación o la construcción de una nueva.

Oferta:
Situación por la cual una sociedad hace público su deseo de adquirir una participación mayoritaria en otra.

Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA):
Precio al que el mercado está dispuesto a vender (papel).

OPA Hostil:
OPA lanzada sobre la empresa que se desea adquirir sin el conocimiento previo de ésta.

Obra Nueva:
Documento público donde se declara la existencia de una edificación o la construcción de una nueva.

Oferta Pública de Venta (OPV):
Colocación pública de un paquete accionarial, de manera que se permite el acceso general a dicha emisión.

Oferta Vinculante:
La O.M. del 5/5/94 sobre transparencia de los préstamos hipotecarlos y la Circular 5/94 ? del Banco de España que la desarrolla, establece, con carácter general, que las Entidades de Crédito, una vez estudiado y aprobado un préstamo hipotecario, garantizado por una vivienda por importe igual o inferior a 25 millones de pesetas, y cuyo titular sea una persona física, entregarán al cliente una “Oferta Vinculante” con validez no inferior a diez días hábiles a partir de su fecha de entrega, que contendrá todas las condiciones financieras del préstamo.

Opción:
Contrato que da derecho al comprador de la misma a comprar o vender el activo subyacente al mismo a un precio prefijado en dicho contrato.

Opción Americana:
Contrato de opción con posibilidad de ser ejercida en cualquier momento entre la contratación y la fecha de ejercicio.

Opción Asiática:
Opción en la que para determinar su ejercicio se toman observaciones del subyacente de forma periódica.

Opción Bermuda:
Opción que puede ser ejercida en distintas ocasiones a lo largo de su vida.

Opción Call:
Opción que da derecho a comprar un determinado activo subyacente a un nivel fijado anteriormente.

Opción Put:
Opción que da derecho a vender un determinado activo subyacente a un nivel fijado anteriormente.

Opción Europea:
Contrato de opción donde la fecha de vencimiento es predeterminada y fija.

Opción Sintética:
Combinación de compra de una Opción Call con una Opción Put.

Opciones sobre Acciones:
Contrato de opción cuyo subyacente son acciones cotizadas en mercados organizados.

Opciones sobre Divisas:
Contrato de opción cuyo subyacente es una determinada divisa.

Opciones sobre Índices:
Contrato de opción cuyo subyacente es un determinado índice bursátil.

Opciones sobre Tipos de Interés:
Contrato de opción cuyo subyacente son futuros sobre tipos de interés, ya sean estos a 3 meses, 5, 10 años, etc.

Operación Acordeón:
Operación en la estructura de capital de una empresa de manera que se produce una reducción de capital acompañada de una ampliación del mismo.

Operación Especulativa:
Operación cuyo principal interés es la consecución de un elevado beneficio en el menor tiempo posible.

Órdenes Bursátiles Condicionadas:
Son aquellas órdenes cuya ejecución depende del cumplimiento previo de una determinada condición, ya sea esta alcanzar un nivel determinado, un volumen concreto, etc.

Órdenes Bursátiles Especiales:
Son aquellas producidas fuera del funcionamiento habitual del mercado, comunicadas posteriormente a la autoridad competente.

Orden de Mercado:
Orden bursátil que ataca directamente el nivel de demanda u oferta existente en ese momento para su ejecución.

Orden Limitada:
Orden bursátil cuya ejecución esta limitada a un nivel máximo o mínimo para su ejecución.

Orden Stop-Loss:
Su finalidad es la limitación de pérdidas ante movimientos adversos del mercado. De manera que alcanzado un determinado nivel de pérdidas la orden es lanzada inmediatamente al mercado.

Orden todo o Nada:
Orden bursátil cuya ejecución ha de ser realizada en su totalidad. De manera contraría lo orden no llega a ser ejecuta. Es decir, no permite la ejecución parcial de la misma.

Over The Counter (OTC):
Mercados no organizados de productos derivados. Es decir, no regidos por las normas de la autoridad competente en ese país.

 

 

 

P

Pacto de Recompra:
Acuerdo por el cual dos entidades acuerdan la recompra de un activo financiero en una fecha prefijada y a un precio determinado.

Pagarés Empresa:
Tipo de endeudamiento a corto plazo emitida por una empresa

Papel:
Coloquialmente situación del mercado en la cual existe una fuerte oferta sobre un determinado valor.

Papel Comercial:
Tipo de endeudamiento a muy corto plazo emitido por empresas de carácter privado.

Par:
100%

Paraíso Fiscal:
Zona económica con trato fiscal preferencial, utilizada para la domiciliación de sociedades para la consecución de exenciones fiscales.

Paridad:
Relación entre el valor de una moneda en relación con otra o con otro activo financiero.

Pasivo:
Conjunto de deudas y obligaciones externas contraídas por la empresa.

Pasivo Circulante:
También llamado pasivo a corto plazo, es el conjunto de deudas contraídas por la empresa a más corto plazo.

Participación:
Cada una de las partes de igual valor y características en que se divide el patrimonio de un fondo

Patrimonio Neto:
Conjunto de bienes una vez detraídos las deudas.

Pay-Back:
Periodo de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso total de una inversión.

Pay-Out:
Dícese de la parte del beneficio total de una empresa que es dedicada la retribución de los accionistas.

Pendiente de la Curva:
Diferencia entre los tipos de interés a los que el mercado negocia cada plazo.

Periodicidad del Pago:
Tiempo que transcurre entre el pago de una cuota y la siguiente. La mayoría de los préstamos tiene periodicidad mensual.

Período de Carencia:
Plazo de tiempo en el que se devuelve el principal y los intereses de un préstamo. Periodo dentro de un préstamo, caracterizado por tener unas características especiales dentro de la vida global del empréstito. Por ejemplo, un periodo donde únicamente se pagan intereses y no se amortiza capital.

Período de Amortización:
Plazo de tiempo en el que se devuelve el principal y los intereses de un préstamo.

Período de Revisión de Interés:
Periodicidad con que se realiza la modificación del tipo de interés, en los préstamos a interés variable.

Periodo tipo de Interés Inicial:
Plazo en el que se aplica el tipo de interés inicial del préstamo a tipo variable. Normalmente se aplica a periodos anuales.

Perpetua:
Deuda sin fechas de vencimiento determinado. El tenedor sólo recupera su principal en caso de liquidación de la compañía o mediante su venta a otro inversor.

Plan Vainilla (Bono Bullet):
Bono emitido sin ninguna estructura o derivado adicional.

Plusvalía:
Diferencia positiva entre el precio de transmisión actual del inmueble y su precio de compra.

Por debajo de la Par:
Precio < 100%.

PER (Price-Earning Ratio):
Indicador que resulta de dividir la cotización oficial de la empresa entre su beneficio neto.

PEG (Price-Earning Grow):
Indicador de la tasa de crecimiento anual en el valor de una acción.

Política Monetaria:
Instrumentación de las acciones de la autoridad monetaria de un país encaminadas a la consecución final de unos objetivos de estabilidad de precios y crecimiento general de la economía.

Por encima de la Par:
Precio > 100%.

Posición Corta:
Posición equivalente a una posición vendedora.

Posición Larga:
Posición equivalente a una posición compradora.

Precio Excupón:
Precio de un bono que no recoge el cupón corrido.

Precio Total:
precio excupón más cupón corrido, en definitiva el precio final con el que se calcula el efectivo a pagar.

Precio/Cash Flow:
Es la relación existente entre el precio de una acción y el cash flow de la misma.

Precio/Valor Contable:
Es la relación entre el precio de una acción y el valor contable de la misma.

Préstamo Hipotecario:
Contrato a través del cual una entidad financiera se compromete a entregar una cantidad de dinero a un prestatario a cambio de recibir, periodicamente, unas cantidades determinadas en base a un plazo y condiciones. La garantía del préstamo está sustentada sobre el propio inmueble y la personal del deudor.

Préstamo Personal:
Contrato a través del cual una entidad financiera se compromete a entregar una cantidad de dinero a un prestatario a cambio de recibir, periodicamente, unas cantidades determinadas en base a un plazo y condiciones. La garantía del préstamo está sustentada sobre la personal del deudor

Prestatario:
Persona titular del préstamo, asumiendo todas la obligaciones y adquiriendo todos los derechos del contrato que firma con la entidad financiera.

Prima de Amortización:
Porcentaje que por encima del nominal paga el emisor del título al vencimiento.

Prima de Emisión:
Descuento respecto del nominal que hace el emisor de un bono.

Prima de Riesgo:
Diferencial que debe ofrecer un emisor con respecto a los títulos sin riesgo de crédito en el mismo plazo, generalmente la Deuda Pública.

Principal:
Valor de reembolso de un bono.

Producto Interior Bruto (PIB):
Valor de todos los bienes y servicios finales producido por nacionales y no nacionales en un determinado país y en un determinado periodo de tiempo.

Punto Basico – PIPO:
0.01%

Put:
Opción que tiene el bonista de reclamar anticipadamente la amortización, la practicará cuando los tipos de mercado sean superiores a los de la emisión.

 

 

 

R

Rating:
Calificación crediticia normalizada según los criterios de una agencia. (AAA, AA, A, BBB…).

Redondeo:
Práctica bancaria por la cual se incrementa el valor resultante de la fijación del índice más el diferencial hasta su próximo más cercano. (Ej: si el redondeo es 0.25%, y el resultante del índice más diferencial es 4.65%, está cifra se incrementará hasta el cuarto más cercano por exceso, es decir, 4.75%).

Reducción de Nominal:
Amortización parcial de un bono.

Registro de la Propiedad:
Oficina pública que tiene por función llevar los libros oficiales en los que consten todas las circunstancias que afectan a las fincas de la demarcación correspondiente a dicho Registro. Estas circunstancias son las relativas a la propiedad: cargas, transmisiones, notas marginales, etc.

Registro de un Bono:
Rentabilidad de un bono dado como porcentaje de su precio.

Rendimiento Explícito:
Es el componente de la rentabilidad de un bono que se recibe a través de pagos periódicos (es decir, de cupones) a lo largo de la vida del mismo. // : Rendimiento pagado al tenedor de un bono mediante pagos periódicos o cupones.

Rendimiento Implícito:
Es el componente de la rentabilidad de un valor que viene dado por la diferencia entre su precio de compra y su valor de reembolso, y que por tanto se recibe en el momento de la amortización del valor. // : Rendimiento pagado al tenedor de un bono como diferencia entre el precio de emisión y el de reembolso.

Repo (También conocido como “compraventa con pacto de recompra”):
Operación consistente en la compraventa de un valor con el compromiso de deshacerla en una fecha posterior y a un precio determinado de antemano. A efectos prácticos, y para el pequeño inversor, puede ser una alternativa de inversión para invertir en deuda pública a plazos muy cortos.

Reserva Federal:
Máxima institución monetaria de los EE.UU., equivalente al Banco Central Europeo.

Retención de Capital:
Importe que se detrae de los rendimientos obtenidos a cuenta del correspondiente impuesto, en la actualidad 18%.

Retención Fiscal:
Porcentaje que la entidad está obligada a descontar del total de los intereses en determinadas operaciones de ahorro e inversión. Es un pago de impuestos a cuenta.

Riesgo de Base:
Riesgo de que la cobertura utilizada para cubrir una posición de contado no cubra exactamente los movimientos adversos a la posición.

Riesgo de Mercado:
Riesgo asociado a las carteras de renta fija, y relativo a un movimiento adverso de los tipos de interés.

Riesgo de Cambio:
Riesgo asociado a una inversión realizada en una divisa distinta de la del país de origen.

Riesgo de Crédito:
Riesgo el prestatario no tenga capacidad para hacer frente a sus obligaciones.

Risk – PVBP:
Variación en el precio de un bono a una subida de punto básico en rentabilidad.

Routing:
Sistema automático de canalización de las órdenes de los intermediarios hacia los mercados bursátiles.

 

 

 

S

SEC (Securities and Exchange Commission):
Agencia creada por el gobierno norteamericano para proteger a los inversores en el mercado de acciones.

Segregación:
Transformación de un bono en un conjunto de valores negociables por separado. Estos valores son comúnmente conocidos como “Strips”, dan derecho a recibir un pago único (cupón cero).

Senior:
Bono que en caso de liquidación de la compañía cobra en primer lugar entre los acreedores comunes, es decir tras los acreedores privilegiados y especialmente garantizados.

Servicios de la Deuda:
Bono que en caso de liquidación de la compañía cobra en primer lugar entre los acreedores comunes, es decir tras los acreedores privilegiados y especialmente garantizados.

Simultanea:
Dos operaciones de signo contrario -una de compra y otra de venta- con distinta fecha de ejecución, acordadas simultáneamente con la misma entidad financiera y cuyos precios quedan determinados desde el momento inicial. Es, pues, una operación muy similar al repo, con la que se consigue invertir en deuda pública a plazos muy cortos de tiempo.

Sistemas de amortización:
Fórmulas matemáticas que se emplean (en el mercado) para calcular la cuota a pagar (capital a amortizar y los intereses correspondientes). Los más habituales son:

Modelo francés

En el que se paga una cuota mensual fija, que comprende el pago de intereses y de capital. Durante los primeros años de la vida del crédito, buena parte de la cuota será para el pago de intereses, mientras que una pequeña porción irá destinada a la amortización de capital..

Sistema de cuotas crecientes

En este caso la cuota mensual también se destinará al pago de capital e intereses, pero ninguna de las cantidades a pagar es constante. La cuantía irá creciendo cada año de forma gradual un porcentaje fijado de antemano. El Plan de Viviendas 1998-2001 establece que los préstamos cualificados se amortizarán, de acuerdo con este sistema y conforme a una progresión geométrica del 1 % anual.

Sociedad de Inversión Inmobiliaria (SII):
Es aquella sociedad de inversión cuyo activo está compuesto al menos en un 70% y en no más del 90% en bienes inmuebles. El patrimonio mínimo no será inferior a los 1.500 millones de pesetas.

Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Fijo (SIM):
IIC en forma de sociedad anónima. Su capital no será inferior a los 400 millones de pesetas.

Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Fijo (SIM):
IIC en forma de sociedad anónima. Su capital no será inferior a los 400 millones de pesetas.

Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Variable (SIMCAV):
Es aquella IIC con forma de sociedad anónima cuyo capital dentro de los límites fijados en sus estatutos puede variar mediante la compra-venta de sus propias acciones sin necesidad de acuerdo previo de su Junta general de accionistas. El capital estatutario máximo no podrá superar en diez veces al mínimo, que no será inferior a los 400 millones de pesetas.

Sociedad de Valores:
Compañía dedicada a la ejecución de órdenes en los mercados de valores tanto por cuenta propia como ajena. En contraposición a Agencia de valores, cuya operativa se limita a canalizar órdenes por cuenta ajena.

Specular Grade :
Grupo de calificaciones crediticias que implica alto riesgo de impago (BB-C).

Spot:
Precio de mercado en el momento actual de activo financiero o un commodity.

Spread:
Diferencial entre los precios o tipos de interés de oferta y demanda.

Step-Down :
Bono con cupón decreciente en el tiempo.

Step-Up:
Bono con cupón creciente.

Straddle:
Estrategia de opciones consistente en la compra o venta del mismo número de opciones Call y Put con igual fecha de ejercicio y con el mismo strike.

Stragle:
Estrategia de opciones consistente en la compra o venta del mismo número de opciones Call y Put con igual vencimiento pero con distinto precio de ejercicio.

Strip:
Bono cupón cero procedente de la separación para su negociación por separado de todos y cada uno de los flujos de un bono.

Strips:
Valores con rendimiento implícito procedentes de la segregación de un bono.

Subasta:
Procedimiento para asignar una emisión nueva de bonos a los inversores que ofrezcan los mejores precios.

Subordinado:
Bono que en caso de liquidación de la compañía cobra en último lugar entre los acreedores y justo antes que el primero de los accionistas.

Subrogación de Deudor:
Acción por la que el comprador de una finca asume los derechos y obligaciones de otra persona por razón de un préstamo anteriormente concedido con garantía de dicha finca.Es una acción muy habitual cuando se compra una vivienda nueva directamente al promotor de la misma, el cual ha obtenido un préstamo hipotecario para financiar su construcción.

Con la compra del inmueble, el comprador tiene la opción de subrogarse en la responsabilidad hipotecaria que grava el inmueble, sirviendo el principal representado en la responsabilidad hipotecaria como parte del pago total del inmueble.

El documento donde se materializa la subrogación es la propia escritura de compraventa.

Subrogación del Acreedor (cambio de acreedor hipotecario):
Es el hecho jurídico de sustitución del acreedor, es decir, el cambio de una hipoteca de una entidad a otra. Unicamente se permite la modificación del tipo de interés.

Subsidiación:
Cantidades que abona la Administración Pública a las Entidades Financieras minorando la carga económica de los titulares de préstamos destinados a financiar compra de vivienda de promoción pública (V.P.P.)

Subvención:
Cantidades abonadas por la Administración Pública, en ocasiones a fondo perdido, a los adquierentes de viviendas de promoción pública (V.P.P.)

Supranacional:
Bono emitido por una organismo de carácter internacional (Banco Europeo de Inversiones, Banco Mundial..)

Swap:
Permuta financiera u operación por la que dos contrapartes se liquidan periódicamente el diferencial entre un tipo fijo pactado al comienzo de la operación y el tipo que en cada momento impera en el mercado para un importe nominal determinado.

 

 

 

T

T.A.E. (Tasa Anual Equivalente):
Es el tipo que iguala en cualquier fecha el valor actual de los efectivos recibidos y entregados a lo largo de la operación, por todos los conceptos, incluido el saldo remanente a su término, con las excepciones e indicaciones que se recogen en la Norma Octava de la Circular 8/1990 de 7 de septiembre.

Tasa Interna de Rentabilidad (TIR):
Rendimiento efectivo de una inversión.

Tasación:
Valor de un inmueble certificado por sociedades constituidas al efecto. Mediante este certificado no sólo se conoce el valor real del inmueble, sino que además sirve de referencia para obtener la financiación necesaria.

Theta:
Variación en el precio de una opción ante el paso del tiempo.

Tick:
Movimiento mínimo en el precio de un contrato a futuro.

Tipo de Cambio:
Se define como tipo de cambio a la cantidad de moneda local que se cambia por una cantidad de moneda extranjera (o viceversa).

Tipo de Cambio Fijo:
Sistema que establece una paridad fija e inamovible entre dos monedas distintas, por ejemplo la paridad fija entre el Euro y la peseta.

Tipo de interés Nominal: Es el porcentaje de remuneración que se aplica a la operación. Este tipo de interés es el que aparecen los contratos.

Tipo de Interés Preferencial:
Tipo de interés aplicado por las entidades financieras a sus mejores clientes, siendo éste de menor cuantía que el utilizado para el público en general.

Tipo de Interés Real:
Tipo de interés una vez tenido en cuenta el efecto de la inflación.

TIR:
Tasa Interna de Retorno, es el rendimiento que iguala el valor actual de todos los flujos de un bono con su precio.

Titulación de Activos:
Proceso por el que se emiten bonos con la garantía de otros activos financieros, reales o una corriente recurrente de ingresos.

 

 

 

U

Unit-Linked:
Contrato de seguro en el que las primas se invierten en una cesta de fondos a nombre de la aseguradora, lo que permite el cambio entre los fondos que la componen sin que se generen plusvalías en favor ni del tomador ni del beneficiario.

Up-Grade:
mejora de la calificación crediticia de un emisor.

 

 

 

V

Valor Actual:
Valor actual de los flujos futuros generado por una inversión.

Valor en Libros:
Valoración a la que se encuentra un instrumento en los libros contables de la empresa, basado en el precio de compra y los intereses acumulados a la fecha, difiriendo generalmente del precio de mercado.

Valor Liquidativo:
Valor asignado a cada una de las participaciones que comprenden un fondo. Es el resultado de dividir el conjunto de activos que componen el mismo valorado a precios de mercado entre el número de participaciones.

Valor Nominal:
Es el importe que sirve como referencia para el pago de los cupones. En el caso de bonos y obligaciones del estado, este importe coincide con el valor de reembolso.

Valor de Reembolso:
Es el importe que recibe el propietario de un valor con motivo de su vencimiento. En el bonos y obligaciones, este importe se ve incrementado en un último pago de cupón, que se realiza en la misma fecha

Valor Residual:
Es el saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. En préstamos, lo normal es que su valor sea cero, pero existen casos concretos de préstamos en los que se premia la fidelidad del prestatario, si mantiene la operación hasta el final sin realizar ninguna amortización parcial, recompensándole con el pago por parte de la entidad de un importe al final del mismo, y existe el caso contrario en el cual es el prestatario el que decide pagar una cantidad determinada de su préstamo al final del mismo (por Ej. En un préstamo a 10 años para 10 millones, el prestatario decide amortizar 3.000.000 millones al vencimiento del mismo).

Valor Temporal:
En el mercado de opciones la diferencia entre su valor teórico y su valor intrínseco.

Valores Especulativos:
Valores cuya inversión implica un alto grado de riesgo, a cambio de la consecución de un elevado beneficio en un corto espacio de tiempo.

Vega:
Variación en el precio de una opción ante variaciones en la volatilidad del subyacente.

Vencimiento (valores):
Fecha de amortización fijada para un valor en el momento en que éste es emitido, y a partir de la cual su propietario puede exigir el valor de reembolso establecido. // : Fecha en la que amortiza definitivamente el bono y el titular debe recibir su principal.

Venta a Descubierto:
Posición corta que se toma en un activo que no se posee, es decir a crédito o con la garantía de n tercero, con la esperanza de poder recomprarlo a un precio más bajo y poder con ello entregarlo al comprador. Beneficiándose de la diferencia de precios entre el precio pactado de venta y el precio real de recompra.

Vida Media:
Media ponderada por los importes de los flujos de los distintos vencimientos que componen un bono.

Volatilidad:
Es una medida del riesgo asociado a una inversión. Existen diversos modos de medir la volatilidad, la más utilizada es la desviación típica de los rendimientos porcentuales diarios.

Vuelta:
Es una medida del riesgo asociado a una inversión. Existen diversos modos de medir la volatilidad, la más utilizada es la desviación típica de los rendimientos porcentuales diarios.

 

 

 

W

Warrant:
Instrumento que confiere a su tenedor el derecho a comprar o vender un determinado número de acciones de la compañía sobre la que es emitido ese warrant.

 

 

 

Z

Zona Deprimida:
Zona afectada por una fuerte recesión o de muy débil actividad económica e industrial.

Zona de Libre Comercio:
Conjunto de países donde no existen trabas a la libre circulación de mercancías entre ellos.